眼下下游中间商冬储逐步开展澳门新萄京赌场网

作者:农业

眼下下游中间商冬储逐步开展澳门新萄京赌场网址。当前,化肥板块正在经历“挖坑”行情,而根据往年经验,春耕行情一般会随着基本面的季节性改善而逐步来临。尽管春耕行情何时启动并不确定,但可以确定的是,坑挖得越深,春耕行情就越值得期待,而年底正是布局化肥板块的较好时机。 中投顾问提示:化肥板块正在经历“挖坑”行情,而根据往年经验,春耕行情一般会随着基本面的季节性改善而逐步来临。 当前,化肥板块正在经历“挖坑”行情,而根据往年经验,春耕行情一般会随着基本面的季节性改善而逐步来临。尽管春耕行情何时启动并不确定,但可以确定的是,坑挖得越深,春耕行情就越值得期待,而年底正是布局化肥板块的较好时机。 冬储进展低于预期 冬季是化肥的消费淡季,冬储是拉动需求、减小春耕压力的一个重要手段,当前下游经销商冬储逐步展开,总体而言低于预期。 由于尿素价格尚未调整到位,经销商观望情绪依然浓厚。上周,国内尿素价格在周末整体上涨。以山东为例,尿素出厂报价从11月的最低价1850元/吨上涨至12月3日的1970元/吨,仅半个月的时间就完成了超过100元的反弹。 由于前期各大尿素企业的优惠政策已经结束,提价后下游企业难以接受。11月,一部分企业在1850元/吨的价位拿货,这一价格是尿素行业的成本线,也是下游企业的心理价位,因此,预计尿素价格应在12月底至1月底重回1900元/吨以下。 磷肥的价格则基本探底,冬储市场也显积极信号,吉林、内蒙古东北部大型经销商目前备货量充足,备货量与去年持平。大型经销商囤货较充足,但普遍执行的是与厂家的联储政策。考虑到今年二铵厂家开工率有所下滑,有经销商担心明年开春二铵市场会局部短缺,只要厂家出台优惠政策,近期经销商普遍愿参与企业联储。 复合肥方面,出台冬储价格政策的厂家陆续增多。但市场预期未来复合肥仍有降价空间,一方面,复合肥原料除一铵走稳外,氮肥和钾肥仍有下跌趋势,复合肥价格还未彻底探底,预计仍有100元左右下降空间;另一方面,64%含量二铵3200-3300元的东北到站暂定价明稳暗降。 另外,复合肥的供给并不充裕,降价最终能否实现也不确定。往年,复合肥企业选择在10月开始停产大修,但今年很多厂家9月底就开始检修。11月国内复合肥装置开工率平均在4成左右,仅有少数大型工厂开工可达8成,相比10月没有明显上升。因回款受限,部分工厂暂无具体冬储开工计划,预计12月较难出现集中发货或者备货局面。 春耕行情值得期待 冬天过去是春天,届时化肥市场也将迎来需求旺季,春耕行情由此诞生。然而,春耕行情能给投资者带来多大的惊喜往往取决于冬储的强度。由于总需求增幅较小,因此冬储强度越小、经销商库存越低,春耕时的需求就会集中爆发,行情越值得期待。 从企业方面来看,基本上都看好2013年的春耕行情,山东的复合肥厂商都大规模地增加企业库存,赌涨价的策略非常明显;从经销商方面来看,对单质肥跌价风险的担忧抑制了四季度的需求,全行业的冬储水平不高。 从产品价格看,磷肥价格已经见底,氮肥价格还有一定下跌空间,而钾肥价格则存在分歧。从供需上看,国内钾肥库存太高,而且明年西部还有新产能释放,国内供给肯定将增加。 明年影响化肥市场的一个重要因素是化肥出口的关税政策。根据当前市场预期,化肥淡季出口关税税率将由7%降至5%。有称,即将出台的《2013年关税实施方案》不仅包含化肥的关税变化,还将涉及钢材、有色和部分农产品进出口关税的增补和调整,主要针对国内产能过剩较严重的产品,政策将更多地鼓励出口,适当降低高关税对某些行业的不利影响,促进过剩产能的消化。 如果2013年出口关税政策出现放松,产能过剩的氮肥、磷肥等行业的基本面将有所改善,一方面出口量有望增大,另一方面产品价格走势将向好。

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